8月26日晚間，上海家化（600315.SH）發布了上半年度財務報告，報告顯示，公司實現營業收入36.85億元，同比下降6.07%，歸屬母公司凈利潤1.83億元，同比下降58.68%，經營性現金流3.56億元，同比下降34.55%。初看本次上海家化半年報財務數據略顯平庸，上半年新冠肺炎疫情背景下，該公司線下業務占比較高，承受了較大經營壓力，不過據公司方面稱，疫情期間已積極調整經營方式并努力沖刺，第二季度的單季收入已呈現恢復性上漲態勢，利潤端如剔除聯營企業投資收益及一次性財務費用等因素影響，實際下降幅度有限。因此筆者認為，此份報告仍有不少可圈可點的亮點，或可從中對公司新任領導人潘秋生的改革成果以及未來的公司發展前景窺知一二。
業務發展承壓 新帥接棒家化
受疫情及經濟下行壓力雙重影響，2020年上半年，中國消費行業遭遇重挫，社會消費品零售總額同比下降11.4%，食品、服裝、日化等行業上市公司業績普遍出現下滑。而上海家化半年報則顯示，疫情對于公司的業績影響主要在兩方面：首先是線下渠道，尤其是百貨、CS渠道等門店的正常經營受到阻擾；其次是海外業務，海外銷售也因疫情影響中斷了高速增長的態勢。不過，此份半年報中也不乏亮點，如公司線上業務保持高速增長，六神、玉澤等品牌保持增長態勢等，還是給資本市場帶來了不少信心。
今年5月，擁有二十余年快消品運作經驗的潘秋生接棒上海家化，隨后提出“123”經營方針和思路，即“以消費者為中心，堅持品牌創新、渠道進階兩個基本點，打造文化、流程和數字化三個助推器“，帶領上海家化實現復興的目標。筆者認為，在新的經營思路的加持下，公司正在走出一條適合自身發展的道路，未來前景可期。
推動品牌創新 深化渠道進階
據悉，在潘秋生推動的“123”經營方針中，首先，上海家化將圍繞消費者的需求和認知，通過對既有及潛在消費者進行全面深入的洞察研究，更精準理解消費者需求，強化對消費者的觸達及轉化。
其次，在品牌創新層面，公司主要通過提升產品力和優化營銷力來實現。在提升產品力方面，公司已圍繞“爆品創新、聚焦Top SKU”的理念，推出了一系列創新產品，如典萃獨立化運作后推出全新煙酰胺煥亮、玻尿酸水潤、多肽凝時凍干安瓶精華液；佰草集推出太極•賦活微精華源生液；啟初為孕產期的消費者定制推出水活育潤系列。在優化營銷力方面，以六神為例，二季度品牌以“涂個美好生活”為主題，結合代言人華晨宇種草短視頻與抖音互動短視頻帶動聲量與銷量，還與肯德基K-coffee開展了“神清氣爽，六得啡起”的跨界營銷，與安踏合作進行了運動圈層傳播等。
再次，在渠道進階層面，公司將擁抱智慧零售、優化線下效率、加速電商增長、拓展特殊渠道。據悉，上半年公司線上渠道實現32.66%的增長，下一階段，公司將聚焦提高線上渠道盈利能力，并拓寬線上銷售渠道，如特渠發力融入平安體系、私域流量變現等；線下渠道方面，公司拓展新零售，并已初步對低單產百貨門店進行縮編，對傳統CS渠道進行重建，夯實商超基礎實現拓品增效。
優化內部管理 助推業績起飛
潘秋生提出的“123”的經營方針和思路也關注到了企業文化對公司發展及業績的賦能作用，通過建立團隊間相互支持、獎罰分明的現代化企業文化，為百年民族品牌持續注入市場活力。為改善毛利率，公司提出簡化組織架構，未來有望帶來費用率的改善。作為老牌日化美妝行業龍頭企業，公司將加快數字化轉型進程，強化大數據分析對產品及營銷戰略的指導作用，擺脫單一營銷手段，豐富營銷方式。
目前，市場對新領導人潘秋生寄予極高厚望，對其上任后的長期業績預期樂觀。有證券分析師認為，假以時日，公司的改革調整將見成效，潘秋生上任后帶來的組織架構簡化及品牌和渠道的調整將有利于優化資源、提升效率。工欲善其事，必先利其器，筆者預測上海家化將依托品牌和渠道的核心優勢，有望實現新一輪的騰飛發展。
